訓(xùn)練方法核心
今夜全球投資者集體無眠。鬼故事納斯達(dá)克暴跌4%，大齊費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)一度暴跌10%，襲美洗加息魔創(chuàng)2020年3月以來最大單日跌幅，股深英偉達(dá)重挫超6%。夜慘
美光暴跌13%，遭血咒重中概股指數(shù)跌超2%。出江更詭異的鬼故事是，黃金、大齊白銀、襲美洗加息魔原油、股深比特幣全線潰敗。夜慘這不是遭血咒重單一資產(chǎn)的調(diào)整，而是出江一次系統(tǒng)性的重新定價(jià)。
1、鬼故事鬼故事一：非農(nóng)大超預(yù)期，加息預(yù)期直接炸場。美國5月非農(nóng)新增就業(yè)17.2萬人，幾乎達(dá)到市場預(yù)期8.5萬的兩倍。此前市場始終把降息作為基準(zhǔn)情景，就業(yè)如此強(qiáng)勁，通脹又粘性十足。
美聯(lián)儲(chǔ)不但沒有理由降息，反而可能被迫重啟加息。交易員最新定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的概率已從48%飆升至63%，11月加息概率也跳升到28%。
10年期美債收益率單日飆升12個(gè)基點(diǎn)站上4.3%，全球資產(chǎn)定價(jià)之錨驟然收緊。對(duì)利率高度敏感的科技股首當(dāng)其沖，DCF估值模型下的遠(yuǎn)期現(xiàn)金流價(jià)值被大幅壓縮。
2、鬼故事二：內(nèi)存砍單疑云，AI硬件邏輯遭突襲。就在市場風(fēng)聲鶴唳之際，外資機(jī)構(gòu)報(bào)告稱英偉達(dá)Rubin NVL72機(jī)柜中CPU側(cè)內(nèi)存將從55TB削減至28TB，引發(fā)市場對(duì)內(nèi)存需求的恐慌。美光、閃迪等存儲(chǔ)龍頭應(yīng)聲暴跌。
然而細(xì)看原因，砍單并非需求坍塌，而是根本買不到足夠內(nèi)存，為多出機(jī)柜只能縮減單柜配置。內(nèi)存總需求實(shí)際上并未減少，只是在當(dāng)前極致高預(yù)期下，任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)被無限放大。
加上Uber高管罕見發(fā)聲，表示公司四個(gè)月燒完全年Token預(yù)算，用戶沒增加、司機(jī)收入也沒提高，AI投入與收益嚴(yán)重不匹配，直接刺痛了市場對(duì)AI變現(xiàn)能力的擔(dān)憂。
3、鬼故事三：SpaceX史詩級(jí)IPO，抽血效應(yīng)提前預(yù)演。6月12日SpaceX即將上市，募資750億美元，成為史上最大IPO。機(jī)構(gòu)配置需求巨大，錢從哪來？
只能賣出七姐妹、半導(dǎo)體ETF、比特幣等流動(dòng)性好的資產(chǎn)來騰挪倉位。這種騰倉位的壓力甚至不限于機(jī)構(gòu)層面，部分新興市場國家早已賣光一切能賣的資產(chǎn)來應(yīng)對(duì)流動(dòng)性危機(jī)。
全球流動(dòng)性正被瘋狂抽干。特朗普連發(fā)數(shù)條消息稱“就業(yè)報(bào)告出色，股市應(yīng)該上漲”，但市場正在定價(jià)加息預(yù)期，而非GDP，護(hù)盤完全失效。
4、對(duì)A股影響幾何？中概股指數(shù)已跌超3%，A50期貨同步跳水，獨(dú)立行情的念想被打碎。雖然AI的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)尚無法證偽，多數(shù)半導(dǎo)體股有實(shí)打?qū)崢I(yè)績支撐，這波下殺打不回原形，但短期全球情緒傳導(dǎo)不可忽視。
對(duì)于A股投資者而言，下周初科技成長方向可能面臨壓力，控制倉位、避開高杠桿品種是第一要?jiǎng)?wù)。記住，拿正股的人不過是跌回兩周前，加了杠桿的人可能永遠(yuǎn)回不來了。
5、普通投資者怎么辦？這一夜再清晰不過地告訴我們：別加杠桿。拿指數(shù)正股的人只是跌回兩周前，而用杠桿ETF和短期期權(quán)的，賬戶可能已經(jīng)歸零。
AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)還沒破，優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體股有業(yè)績托底，很難被打回原形，但短期內(nèi)情緒和流動(dòng)性需要時(shí)間修復(fù)。下周A股勢(shì)必承壓，控制倉位、遠(yuǎn)離杠桿，手中的現(xiàn)金就是你的護(hù)身符。活下來，等風(fēng)浪過去，你才有資格撿籌。
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